تجاوزت شركة انفيديا دورها التقليدي كمصنع لرقائق الذكاء الاصطناعي لتصبح ممولا رئيسيا لعملائها ومشاريعهم الضخمة. كشفت تقارير حديثة ان الشركة تشارك بقوة في بناء مراكز البيانات التي تعتمد بشكل كلي على معالجاتها التقنية المتقدمة.
واضاف محللون ان هذا النموذج يخلق ما يشبه الاقتصاد الدائري داخل قطاع التكنولوجيا. واكدت التقارير ان الشركة تعمل حاليا على صفقات تتجاوز قيمتها 750 مليار دولار لتعزيز هيمنتها على سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وبينت البيانات ان انفيديا تناقش تقديم ضمانات تمويلية بمليارات الدولارات لمساعدة شركات كبرى على استئجار قدرات حوسبة فائقة. واوضحت الشركة ان هذه التحركات تهدف الى تسريع بناء البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي وتوسيع نطاق السوق.
نموذج الاقتصاد الدائري
ويقوم هذا النموذج على قيام انفيديا بعدة ادوار في الصفقة الواحدة من خلال الاستثمار المباشر او تقديم ضمانات تمويلية. واظهرت المعطيات ان الشركة تضمن بذلك ان تكون المورد الوحيد للمكونات المستخدمة في تلك المشاريع.
واشار خبراء الى ان هذا التوجه يثير تساؤلات حول استدامة النمو الحقيقي في القطاع. وشدد محللون على ان جزءا من الطلب المرتفع على الرقائق قد يعتمد بشكل اساسي على تمويل تقدمه الشركة لنفسها.
واكد مدير محافظ استثمارية ان المستثمرين يشعرون بالقلق من ظاهرة التمويل الدائري. واوضح ان رأس المال اصبح يستخدم بصورة متزايدة لتمويل عملاء الذكاء الاصطناعي المستقبليين ومشروعات البنية التحتية لضمان استمرار تدفق الارباح.
مخاطر الترابط المالي
ولا تقتصر هذه الاستراتيجية على انفيديا وحدها بل بدأت شركات تقنية كبرى تتبنى نماذج مشابهة لضمان حصتها. وكشفت التقارير ان غوغل قدمت ضمانات لعقود ايجار مراكز بيانات لصالح شركات ناشئة لتعزيز نموها.
واضاف مراقبون ان توسع هذا النموذج جعل شركات القطاع اكثر ترابطا ماليا بشكل مقلق. وبينوا ان ارتفاع مستويات الاقتراض لتمويل مراكز البيانات يزيد مخاطر انتقال الازمات بين الشركات في حال تراجع الطلب مستقبلا.
واكد خبراء ان هذه الصفقات تعكس الضغوط المتزايدة على تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي. واوضحوا ان الاعتماد المتبادل بين الممولين والمصنعين قد يفاقم الخسائر في حال جاء الطلب الفعلي اقل من التوقعات المالية المعلنة.
رهانات انفيديا المستقبلية
وتسعى انفيديا من خلال هذه الشراكات الى ضمان استمرار موجة الاستثمار الضخمة التي تعد المحرك الرئيسي لمبيعاتها. واعلنت الشركة عن تعاون مع مجموعات كورية لبناء مراكز بيانات بقدرات هائلة تعتمد بالكامل على عتادها.
واضافت الشركة ان استثماراتها تحقق هدفين في آن واحد عبر توسيع السوق وتوفير عوائد استثمارية. واكدت ان هذه الخطوات ضرورية لتعزيز مكانتها في ظل المنافسة الشديدة التي يشهدها قطاع الذكاء الاصطناعي العالمي حاليا.
وبينت تقارير الاسواق ان كلفة التامين على ديون انفيديا سجلت ارتفاعات ملحوظة مؤخرا. واوضح محللون ان ذلك يعكس تنامي مخاوف المستثمرين من تحمل الشركة لالتزامات مالية متزايدة بعيدة عن نشاطها الاساسي في التصنيع.
